Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
Топ:
Определение места расположения распределительного центра: Фирма реализует продукцию на рынках сбыта и имеет постоянных поставщиков в разных регионах. Увеличение объема продаж...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Интересное:
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Дисциплины:
2017-07-01 | 302 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
В рамках второго направления осуществляют "коэффициентный анализ ". Он необходим для контроля за важными балансовыми пропорциями, при нарушении которых может последовать банкротство предприятия.
а) Наиболее ликвидные активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства предприятия (кредиторскую задолженность).
б) Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и банковские депозиты) должны покрывать краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и часть долгосрочных кредитов, срок возврата которых наступает в данном финансовом периоде).
в) Медленно реализуемые активы (товарно–материальные запасы) должны покрывать долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты).
г) Трудно реализуемые постоянные активы (земля, здания, сооружения, оборудование) должны покрывать постоянные пассивы (собственные средства предприятия и долгосрочные кредиты и займы).
Разновидностью «коэффициентного анализа» является прогнозирование вероятности банкротства с помощью специальных статистических моделей. Их 2 разновидности: а) двухфакторная; б) пятифакторная.
Двухфакторная модель
Z = - 0,3877 + (- 1,0736) * КТЛ + 0,579 * ДЗС,
где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности (КТЛ = ТА / ТП);
ДЗС – доля заемных средств в пассивах (ДЗС = ЗС / П);
Если Z > 0 – вероятность банкротства велика;
Если Z < 0 – вероятность банкротства мала.
Пятифакторная модель
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 0,999 X5,
где Х1 = ( ТА – ТП) / А;
Х2 = НРП / А;
Х3 = НРЭИ / А;
Х4 = ЦОА / ЗС;
Х5 = ПДЖ/А;
ТА – текущие активы;
ТП – текущие пассивы;
А – активы;
ЗС – заемные средства;
ЦОА – курсовая цена обыкновенных акций;
(ЦОА = Д / %);
|
Д – дивиденд;
% - ставка банковского процента;
НРП – нераспределенная прибыль;
НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций.
Если Z < 1,8 – вероятность банкротства очень высока;
Если Z > 2,99 – вероятность банкротства ничтожно мала;
1,8 < Z < 2,99 – «темная зона»
(велика вероятность ошибки в диагнозе).
Пример: Предприятие имело в отчетном году следующий баланс:
АКТИВЫ
Основные средства и прочие внеоборотные активы……. 39,6
Текущие активы ……………………………………………59,4
В т.ч.:
Запасы сырья и материалов ……………………….14,4
Готовая продукция…………………………………..7,1
Денежные средства к краткосрочные вложения……9,4
Дебиторская задолженность………………………...16,0
Прочие активы………………………………………..12,5
ИТОГО АКТИВОВ…………………………………………..99,0
ПАССИВЫ
Собственные средства………………………………………….56,5
Заемные средства………………………………………………..42,5
В т.ч.:
Долгосрочные кредиты………………………………………2,3
Краткосрочные кредиты……………………………….……..9,1
Расчеты с кредиторами………………………………………10,6
Прочие краткосрочные пассивы…………………………….20,5
ИТОГО текущих пассивов…………………………………….40,2
ИТОГО ПАССИВОВ…………………………………………..99,0
Определить вероятность банкротства, применив двухфакторную модель.
Z = - 0,3877 + (- 1,0736) * 59,4 / 40,2 + 0,579 * 42,5 / 99,0 = - 1,726.
ВЫВОД: Величина Z отрицательна, поэтому вероятность банкротства мала.
Вопросы для повторения
1. Что такое норма кредитного покрытия?
2. Что такое норма самофинансирования?
3. Для чего эти показатели используют?
4. От чего зависит прирост (дефицит) оборотных средств предприятия?
5. Какие балансовые пропорции необходимо поддерживать?
6. Как определяется вероятность банкротства предприятия?
Задачи
Предприятие имеет следующий годовой финансовый баланс:
АКТИВЫ ПАССИВЫ
Постоянные активы 3500 Собственные средства 2000
Запасы сырья 400 Резервы 1000
Незавершенное пр-во 200 Долгосрочн. задолжен. 2000
|
Запасы гот. продукц. 600 Краткосрочн. задолж. 1000
Дебиторская задолж. 1800 Кредиторская задолж. 1200
Краткоср.фин.вложен. 200
Другие тек. активы 300
Всего активы 7200 Всего пассивы 7200
|
|
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!