Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Топ:
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Особенности труда и отдыха в условиях низких температур: К работам при низких температурах на открытом воздухе и в не отапливаемых помещениях допускаются лица не моложе 18 лет, прошедшие...
Интересное:
Мероприятия для защиты от морозного пучения грунтов: Инженерная защита от морозного (криогенного) пучения грунтов необходима для легких малоэтажных зданий и других сооружений...
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы...
Дисциплины:
2022-12-30 | 42 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
В реальной жизни предприятие имеет дело не с отдельным инвестиционным проектом, а с некоторым их набором – инвестиционным портфелем. Реализовать весь портфель сразу не удается – не хватает инвестиционных ресурсов.
Возникает задача выбора из портфеля такой совокупности проектов, которые в сумме обеспечат в текущем году максимальную выгоду, а остальные проекты переносятся на будущее время. В качестве критерия отбора часто выступает ЧДД max, дополняемый в ряде случаев критериями ИД max и/или ВНД max.
Ниже рассмотрены несколько простых методов оптимизации инвестиционного портфеля в рамках ограниченного бюджета капиталовложений. Они делятся на две группы методов: 1) пространственная оптимизация, когда для фиксированного момента времени комбинируются инвестиционные проекты из портфеля; 2) временная, при которой комбинирование проектов распространяется во времени на следующий год и последующие годы.
Пространственная оптимизация портфеля инвестиционных проектов
Основными условиями оптимизации являются:
а) общая сумма финансовых ресурсов недостаточна для реализации всего портфеля инвестиционных проектов;
б) требуется в пределах общей суммы капиталовложений выбрать такую комбинацию, которая максимизирует прирост капитала предприятия;
в) инвестиционные проекты являются независимыми, не влияющими друг на друга, т.е. среди них нет:
– альтернативных, когда принятие одного автоматически исключает принятие другого (отопление предприятия с помощью угля исключает отопление с помощью газа);
– комплиментарных, когда принятие одного проекта ведет к росту эффективности другого (например, строительство кафе в крупном торговом центре – покупатели являются и посетителями кафе);
|
– замещающих, когда принятие одного проекта снижает эффективность другого (например, на заводе, производящим автопокрышки, строится цех по ремонту бывших в употреблении автопокрышек).
Составление реального портфеля из потенциального не может быть суммой проектов с максимальным ЧДД. Точнее, в некоторых ситуациях это и приведет к желаемому результату, но в общем случае нет. Дело в том, что проекты с самым большим ЧДД (из-за своего масштаба) могут быть не самыми эффективными (небольшие ВНД и ИД). Они быстро исчерпают бюджет капиталовложений, а в итоге на рост капитала предприятия повлияют не лучшим образом. Поэтому при составлении оптимального реального портфеля нужно принимать во внимание не только показатель эффекта/результата – ЧДД, но и показатели эффективности – ВНД, ИД.
Метод оптимизации зависит от возможности дробить проекты на более мелкие и обходиться меньшими финансовыми ресурсами, если это необходимо.
|
|
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!