Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Топ:
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Определение места расположения распределительного центра: Фирма реализует продукцию на рынках сбыта и имеет постоянных поставщиков в разных регионах. Увеличение объема продаж...
Техника безопасности при работе на пароконвектомате: К обслуживанию пароконвектомата допускаются лица, прошедшие технический минимум по эксплуатации оборудования...
Интересное:
Что нужно делать при лейкемии: Прежде всего, необходимо выяснить, не страдаете ли вы каким-либо душевным недугом...
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Дисциплины:
2020-02-15 | 140 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Основным элементом самого популярного спрэда является покупка опциона. Мы комбинируем эту покупку опциона с продажей (или выпиской) другого опциона на одну и ту же обычную акцию.
Основным преимуществом спрэда являются минимальные издержки наличных сумм, необходимых для его открытия. Фактически спрэд стоит намного меньше, чем отдельная покупка опциона.
Главными преимуществами спрэдов являются следующие:
1. Не требуется владение акциями.
2. Издержки на приобретение спрэдов составляют небольшие суммы наличными.
3. Риск здесь ограничен.
4. Риск ясно идентифицирован.
5. Есть хорошие рычаги.
6. Ваша максимальная прибыль четко разъяснена.
На мой взгляд, если есть выбор, игра в спрэд обычно лучше, чем покупка опционов. Используя спрэдинг, Вы сможете уменьшить свой риск.
Для среднего инвестора спрэдинг может иметь некоторые проблемы, типа комиссионных, которые могут быстро выйти из-под контроля в этой стремительно движущейся игре. Чтобы добиться от спрэда результатов, Вам необходимо приобрести определенные торговые навыки. В противном случае игра в спрэдинг может оказаться болезненным опытом.
Ниже перечислены главные неудобства спрэдов:
1. Спрэды порождают много комиссионных.
2. В спрэды трудно войти и трудно из них выйти.
3. Спрэды содержат некоторый риск.
4. Спрэды обычно чувствительны к рынку.
Как правило, спрэды более чувствительны к рынку, чем другие выписывающие стратегии. Поэтому, расчет, изучение и знание будущего состояния рынка являются критическими для успеха в спрэдинговой игре. Тем не менее, существуют спрэды, имеющие выгодные сценарии прибылей -убытков, позволяющие принести прибыль и на неуверенном рынке. Спрэды могут быть разработаны для всех типов рыночных состояний и могут быть перестроены при встрече с капризами и метаморфозами рынка. Таким образом, они могут стать для портфеля превосходным хеджем или идеальным наступательным оружием.
|
Для спрэдинга необходим маржинальный счет. Для входа в спрэд в большинстве брокерских домов предписываемая маржа составляет 2000$, поскольку именно такая сумма необходима для открытия маржинального счета. Если у Вас 2000 $, спрэдинг окажется для Вас превосходной торговой средой.
Наряду с широким выбором опционов, доступных для каждой обыкновенной акции на Ваш выбор имеется чрезвычайно широкий ассортимент спрэдов. Есть так называемые поддерживающие спрэды - бэкспрэды, вертикальные спрэды, спрэды – бабочки и т.д. и т.п. Во всех этих спрэдах голые опционы каким-то образом защищены. Они подобны покрытым выписанным опционным позициям, рассмотренным в Главе 16. Каждая длинная опционная позиция покрыта короткой опционной позицией. Следовательно, инвестор уходит от прямого обращения с очень опасным голым опционом. Спрэд, в котором один голый опцион покрыт одним длинным опционом, известен как спрэд -"one-on-one" (“один на один").
Теперь давайте рассмотрим несколько образцов спрэдов. В Таблице 19 показаны разные варианты спрэдов - "one-on-one". В следующей главе, я расскажу о моём любимом спрэде "one-on-one" с большой глубиной.
Таблица 19
Мир Спрэдов
Взяв 6 биржевых опционов ASA, можно создать несколько вероятных спрэдов:
ASA Май 45 колл
ASA Май 40 колл ASA Авг. 40 колл
ASA Май 45 пут
|
ASA Май 40 пут ASA Авг. 40 пут
Бычий спрэд I (Вертикальный Колл Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 колл
Продажа 1 ASA Май 45 колл
Бычий спрэд II (Вертикальный Пут Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 пут
Продажа 1 ASA Май 45 пут
Медвежий спрэд I (Вертикальный Колл Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 45 колл
Продажа 1 ASA Май 45 колл
Медвежий спрэд II (Вертикальный Пут Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 пут
Продажа 1 ASA Май 40 пут
Календарный Колл Спрэд
Покупка 1 ASA Авг. 40 колл
Продажа 1 ASA Май 40 колл
Календарный Пут Спрэд
Покупка 1 ASA Авг. 40 пут
Продажа 1 ASA Май 40 пут
Переменный Спрэд
Используя спрэд - "one-on-one" как основу, мы можем теперь разработать более сложный спрэд, к косметике которого добавляются дополнительные голые опционы.
Мы уже оценили достоинства выписанных голых опционов. Поэтому, в порядке встраивания более мощной системы зажигания в наши стратегии, мы можем рассмотреть выписку голых опционов для формовки спрэдовых стратегий. Ещё раз напоминаю, что при использовании голых опционов Вы должны знать об их опасностях и неограниченных рисках.
Переменный спрэд похож на пропорциональный хедж, рассмотренный нами в Главе 22, за исключением того, что мы не покупаем 100 акций. Основой переменного спрэда является - спрэд "one-on-one". Вокруг этого спрэда, мы вновь формируем стратегию выписки голых опционов.
В Главе 22 мы обнаружили, что идеальным количеством опционов, выписываемых против каждой длинной позиции, было три. Красота использования опционов вместо обычных акций состоит в том, что акция имеет гигантскую величину стоимости, которая должна быть защищена; опционы в свою очередь значительно дешевле.
|
|
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!